黄金和石油价格之间的相关性是什么? COVID-19永远改变了吗?

全球油价
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越来越明显的是 COVID-19危机造成了市场空前的破坏。随着黄金价格飞涨,而其他商品也朝着不同的方向发展,市场上公认的常数被打破了。在超过2½十年的时间里,金油比例一直约为15:8。用外行的话来说,这意味着每桶15.8桶原油的价值与一盎司金衡盎司的黄金相同。

早在2005年,由于石油价格的大幅上涨,该比率下降至6:2。但是,除了这些周期性的像差,金油比或多或少保持不变。石油价格的波动也使这一比例在2016年上升到47:6。那么,2016年发生了什么?黄金价格上涨了 6%跃升至每盎司1127美元。那一年,石油价格以及股票市场表现不佳,但随着金价继续上涨,这一比率被打乱了。

原油价格与黄金价格具有内在联系
原油价格与黄金价格具有内在联系

为什么石油与黄金的价格比如此重要?

黄金和石油共有的通用脐带是美元。由于黄金和原油在市场上均以美元定价,因此两种商品之间存在相关性。许多人认为黄金不只是商品-锁定价值的贵金属可提供抵御通货膨胀和其他市场力量的保险,并对冲不必要的市场风险。另一方面,石油代表了我们在基于化石燃料的世界中使用的能源。这仅意味着世界上所有国家都必须获得货币资源来购买石油,以运行其经济。

原油价格除以美元计价的资产外,还在规定金价,黄金开采公司股票和ETF的过程中发挥重要影响。由于以相同的全球货币进行估值,美元上涨通常意味着其他以美元计价的资产下跌。在这种情况下,投资者会警惕购买这些资产,因为它们变得更加昂贵。因此,理想情况下,当美元下跌时,黄金下跌,因为由于它们之间的紧密联系,黄金变得更加可承受。

黄金已与2020年的油价脱钩
黄金已与2020年的油价脱钩

通货膨胀也与石油和黄金的价格有关

有趣的是,这个问题还有另一个层面。的 原油价格上涨 通常会推高通胀。但是,众所周知,黄金可以保护投资者免受通货膨胀的影响。每当通胀激增时,对黄金的需求及其随后的价值也会增加。因此,现在我们可以看到黄金和石油价格之间的直接关系。 黄金行不通 像其他以美元计价的资产一样。随着石油价格的上涨,对这些产品的需求可能暴跌,但是由于油价上涨,在通货膨胀被推高时,由于其具有通货膨胀保护属性,黄金对投资者仍然保持吸引力。

石油价格上涨导致经济放缓

由于所有国家都必须购买石油以推动其经济增长,因此油价上涨会减缓经济增长。这对工业产生的多米诺效应会抑制经济增长。因此,股市下跌,投资者转向黄金。再次,石油价格与黄金价格之间存在直接关系。像这样的衰退期对于贵金属投资者来说可能是有利可图的,因为随着金价的上涨,他们可以预定利润。油价飞涨也可能对矿业公司的股价产生不利影响。由于石油广泛用于采矿业,石油价格上涨挤压了这些公司的利润,导致其股价下跌。

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那么,在2019年和2020年发生了什么变化?

2019年初,黄金价格比率为23:1,虽然已经很高,但进一步上涨。许多因素影响了黄金价格,导致黄金价格大幅上涨。世界已经处于金融崩溃的边缘,这场危机导致了雪崩。

投资者开始将投资转向黄金。导致黄金上涨的其他因素还有:

  • 英国退欧带来的欧洲经济不确定性
  • 发达国家大多数国家的政府债务增加
  • 美中贸易战和
  • 整个中东和世界其他地区的社会政治紧张局势。

所有这些因素也导致全球股票市场的动荡,导致对黄金的需求增加。的 COMEX黄金期货价格 在2019年6月突破了每盎司1400美元大关。

原油仍然是全球经济的命脉

大流行如何改变了游戏规则?

实际上,2020年不是正常的一年。石油危机始于 俄罗斯和沙特阿拉伯 关于石油的未来,彼此争执不休。俄罗斯拒绝增加产量以保持油价上涨。欧佩克未能稳定市场,最终在2020年3月引发了价格战。沙特阿拉伯开始以大幅降低的价格向市场倾销原油。

这导致了 WTI原油下跌24.59% 达到每桶31.13美元的价格。自1991年发生中东战争以来,从未有过这样的价格。全球投资银行高盛(Goldman Sachs)削减了对布伦特原油在第二季度和第三季度的前景,将其价格降至每桶30美元,有迹象表明最终价格是 可能低至20美元。

COVID-19会永远改变黄金比例吗?

因此,这是一个新的趋势,石油价格下跌,黄金价格达到有史以来的最高点。 6美元$ 2067 2020年8月。如上所述,黄金价格与石油价格一起下跌。但是,COVID-19是不同的。尽管石油以较低的价格倾销,但全球经济担忧促使投资者购买黄金,以保护自己的财富。

2020年的油价下跌并不完全与冠状病毒有关,但由于制造业产出减少,工业对石油的需求减少了。公众由于出行减少而使燃料使用量相应减少,世界各地出行的减少也导致了对石油需求的减少。

黄金的上涨当然与COVID-19造成的全球经济崩溃有关。这么说还为时过早 黄金油比永远改变了。 2020年不是正常的一年。大流行后时代可能需要几年的时间才能稳定下来,但一旦稳定下来, 石油价格与黄金之间的关系 可能会恢复到2020年之前的水平。

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